Fedezeti követelmények

Fedezetfinanszírozási díj

---

Az Interactive Brokers készpénzt helyezhet el a számlán a Hong Kong Futures Exchange (HKFE) vagy a Hong Kong Stock Exchange (SEHK) tőzsdén tartott kontraktusokra szóló pozíciók fedezeti követelményének finanszírozására. Előfordulhat, hogy az ezen a készpénzen keletkezett kamat kevesebb az egyéb befektetéseken keletkezett kamatnál. A kettő közötti különbség elszámolásához az Interactive Brokers fedezetfinanszírozási díjat állapít meg, amely a napon túli HKFE és SEHK fedezeti egyenlegekre megállapított, HKD-ban kifejezett havi díj. Mindaddig nem számítunk fel díjat, amíg a számla elegendő HKD készpénzegyenleggel rendelkezik a fedezeti egyenleg finanszírozására. A fennmaradó fedezeti egyenleg (ha van) után felszámított díj pedig a sztenderd HKD referencia-kamatláb és az Interactive Brokers által a fedezetként elhelyezett készpénzen elért kamat különbsége.

Magas kockázatú számlák kitettségi díja

---

Az Interactive Brokers napi „kitettségi díjat” kalkulál és számít fel a magas kockázati kitettségű ügyfélszámlákon. Az ezen a jogcímen terhelt díj azon stressztesztek eredményein alapul, amelyek célja a sorozatos árfolyamváltozásoknak való kitettség meghatározása, illetve a fedezeti szempontból megfelelő, ugyanakkor az elméleti forgatókönyvek bekövetkezése esetén a számlán lévő tőkét meghaladó potenciális kitettséggel rendelkező számlák azonosítása.

A kitettségi díjakat csak a számlák kis százalékán érvényesítjük, amelyek szokatlanul kockázatos pozíciókkal rendelkeznek. A közelmúltban készült tanulmányok szerint a számlák többsége nem esik ezen díj hatálya alá. A kitettségi díj eltér a fedezeti követelménytől, mivel a kitettségi díjat naponta vonjuk le a számla készpénzegyenlegéből. Felhívjuk a figyelmet, hogy a kitettségi díj nem biztosítékként szolgál a számla veszteségeire, így az ügyfél továbbra is felelősséget visel az Interactive Brokers felé a számlán keletkező mindennemű tartozásért vagy hiányért, függetlenül attól, hogy bármikor fizetett-e kitettségi díjat vagy sem.

A kockázatkezelési szabályzat értelmében az IBKR minden nap több ezer nyereség/veszteség forgatókönyvet szimulál az ügyfélportfóliókon minden előzetesen meghatározott elsődleges kockázati tényezőre a szektor-alapú piaci forgatókönyvek átfogó rendszere alapján. A szimulációt követően a portfólióban található minden más terméket a rá vonatkozó korreláció alapján korrigálunk. Ezek a piaci forgatókönyvek különböző eseményeket szimulálnak, például a mögöttes termék árfolyamváltozása lefelé és felfelé, kiegészítve a portfóliók, köztük az opciós pozíciók vélelmezett volatilitásának az elmozdulásaival. Az IBKR a szimulált forgatókönyvek bekövetkezése esetén kialakuló potenciális kitettség alapján kalkulálja a számlára vonatkozó kitettségi díjat.

A kitettségi díjat naptári naponként számítjuk ki és a következő kereskedési nap végén terheljük a számlára. A hétfői kimutatásban feltüntetett kitettségi díj a péntek, szombat és vasárnap után felszámított díjat tartalmazza. A munkaszüneti napot tartalmazó időszakok kitettségi díját a hétvégékkel azonos módon határozzuk meg. A díjat a munkaszüneti napra is kiszámítjuk, majd a következő kereskedési napon terheljük. Az egyes számlákra vonatkozó kitettségi elemzés eredményeit és az ebből eredő kitettségi díj összegét az IBKR Ügyfélportálon tesszük közzé.

Felhívjuk a figyelmet az alábbiakra:

• Az IBKR saját belátása szerint számítja ki a kitettségi díjat. A számítási mód külön értesítés nélkül módosulhat és egy saját fejlesztésű algoritmuson alapul, amelynek célja annak meghatározása, hogy az adott számla milyen potenciális kitettséget jelent a cég számára.
• A kitettségi díj a piaci mozgások, a számla portfólió illetve az IBKR által a számla potenciális kockázatának meghatározása során alkalmazott képletek és algoritmusok változásainak a függvényében akár naponta módosulhat.
• A kitettségi díjat naponta számítjuk ki és a következő kereskedési napon vonjuk le az érintett számlákról. A kitettségi díjfizetésre kötelezett számlák tulajdonosai kötelesek többlettőkét tartani a számlán a fedezethiány elkerülése érdekében. Amennyiben a díj levonása fedezethiányt eredményez, a számlán lévő pozíciókat likvidálhatjuk az IBKR Ügyfélmegállapodás rendelkezései szerint.
• Amennyiben a számlán napon túli pozíciótartási (készletezési) illetve kitettségi díjkötelezettség is keletkezik, a két összeg közül a nagyobbat fogjuk érvényesíteni.
• A kitettségi díj nem biztosításként szolgál. Az ügyfél továbbra is felelősséget visel az IBKR felé a számlán fennálló minden tartozás vagy hiány tekintetében. A kitettségi díj kiszabása és megfizetése nem mentesíti a számlát semmilyen felelősség alól. Továbbá, a számlára bármikor terhelt kitettségi díjak összege nem ellentételezi vagy csökkenti az IBKR felé fennálló tartozást vagy hiányt.

A kitettségi díjat a teljes portfólióban található valamennyi eszközre kiszámítjuk.

Ha szeretné elkerülni a kitettségi díj megfizetését, az alábbiakat ajánljuk a figyelmébe:

• A számla tőkeszintjének emelése javítja a kockázati profilt és csökkentheti vagy akár meg is szüntetheti a kitettségi díjfizetési kötelezettséget.
• Egy vagy több erősen koncentrált egyedi pozíció tartása általában jelentős kockázati kitettséget eredményez, így növeli a kitettségi díj felszámításának valószínűségét. A diverzifikáció és a fedezés útján történő kockázatkezelés mérsékelheti a kockázatot és így csökkentheti vagy akár meg is szüntetheti a kitettségi díjfizetési kötelezettséget.
• A short opciós pozíciók lezárása szintén mérsékelheti vagy akár meg is szüntetheti a kitettségi díjfizetési kötelezettséget. A tesztek tanúsága szerint az alacsony árú opciókban tartott short pozíciók eredményezik a legnagyobb tőkearányos kitettséget.

Az ügyfelek rendelkezésére álló további eszközök

• Az IBKR Ügyfélportálon elérhető egy Kitettségi díjkalkulációs eszköz, amely részletesen bemutatja a díjat illetve a meglévő pozíciók olyan hipotetikus módosításait, amelyek – végrehajtás esetén – az adott időpontban rendelkezésre álló információk alapján csökkenthetik a díj összegét. Lásd: KB3113.
• A Risk Navigator tartalmaz egy egyedi forgatókönyv funkciót, amely lehetővé teszi a számlatulajdonos számára, hogy szimulálja a portfóliója módosításainak esetleges hatásait a kitettségi díjfizetési kötelezettségére. Lásd: KB2275.
• A Megbízási előnézet ablakban elérhető egy olyan funkció, amely lehetővé teszi a számlatulajdonos számára, hogy ellenőrizze egy adott megbízás esetleges hatásait a várható kitettségi díjfizetési kötelezettségére. Lásd: KB2276.

---