Tipi di ordini e algoritmi

CSFB Blast

Un algoritmo aggressivo che trasmette contemporaneamente l'ordine a tutte le borse e gli ECN disponibili; un "intermarket sweep" fa inoltre sì che l'ordine venga eseguito complessivamente in tempistiche il più possibile vicine a quelle di un'esecuzione simultanea.

CSFB Close

Minimizza l'impatto di mercato elaborando gli ordini in modo intelligente per cercare di eseguirli a un prezzo il più vicino possibile a quello di chiusura.

CSFB Crossfinder+

Questa strategia permette di reperire liquidità presso un'ampia gamma di dark pool indipendenti e di proprietà dei broker, con funzionalità di "incrocio" continuo. CrossFinder+ invierà i suoi ordini verso svariate destinazioni, avvalendosi di una logica di trasmissione dinamica e intelligente. In caso di esecuzione, questa avviene al prezzo medio o a uno o più conveniente; l'ordine potrebbe tuttavia rimanere ineseguito.

CSFB Float

Questa tattica prevede di mostrare agli altri operatori solo la quantità desiderata, oscillando tra il prezzo denaro, medio e lettera fino all'esecuzione completa dell'ordine. Inserisca la quantità da visualizzare nel campo "Iceberg" e scelga tra esecuzione "paziente", "normale" o "aggressiva".

CSFB Float Guerrilla

Utilizza l'algoritmo Guerrilla, trasmettendo tuttavia una porzione ridotta ma visibile dell'ordine a un prezzo particolarmente vicino al bid/ask attuale in modo da facilitare l'esecuzione quando quel "lato" del book diviene attivo.

CSFB Guerrilla

L'algoritmo Guerrilla opera diversamente a seconda dello stile di esecuzione selezionato:

• Modalità "normale" e "passiva": gli ordini vengono inviati senza rendere visibili i prezzi denaro o lettera. Se l'algoritmo intercetta della liquidità, cerca aggressivamente di eseguire l'ordine. Qualora non vi fosse liquidità a sufficienza, l'ordine potrebbe rimanere ineseguito.
• Modalità "aggressiva": l'algoritmo cerca di intercettare le offerte denaro e lettera in modo intelligente, basandosi su un modello del fair price. Minimizza l'impatto di mercato e non pubblica mai i prezzi denaro o lettera.

CSFB Inline

Cerca di minimizzare il cosiddetto "implementation shortfall" rispetto al prezzo di arrivo. La partecipazione aumenta in caso di prezzo favorevole.

CSFB I Would

Quando il prezzo è uguale o migliore rispetto a quello di arrivo l'algoritmo lavora in modo aggressivo, diminuendo questa aggressività man mano che il titolo si allontana da tale livello. Quando il titolo si muove in una direzione favorevole, tuttavia, l'algoritmo agisce in modo simile a quello denominato "Sniper" ed esegue velocemente l'ordine.

CSFB Pathfinder

PathFinder trasmette l'ordine in modo dinamico e intelligente verso diverse destinazioni, rastrellando tutta la liquidità disponibile. La porzione dell'ordine che rimane eseguita viene tramessa con un limite di prezzo.

CSFB Pre/Post

Algoritmo con trasmissione SmartRouting da utilizzare nelle sessioni pre-apertura e post-chiusura dei mercati. Supporta solamente ordini con limite di prezzo.

CSFB Reserve

Utilizzi il campo "Iceberg" per inserire la quantità che gli altri operatori vedranno associata al prezzo selezionato. Lasciando il campo in bianco l'algoritmo calcola un valore ottimizzato. Una volta eseguita la porzione associata a quel prezzo, l'algoritmo immette la porzione successiva fino alla completa esecuzione dell'ordine.

CSFB Sniper

Si tratta di una strategia decisamente aggressiva che cerca di intercettare offerte più convenienti rispetto al limite di prezzo configurato senza mai pubblicare prezzi denaro o lettera. Consegue alti tassi di partecipazione. Questo algoritmo non è in grado di intercettare tutta la liquidità disponibile, ma può scovare quella nascosta. Si tratta quindi di una scelta più conveniente rispetto a immettere un ordine con limite di prezzo direttamente sul mercato.

CSFB Spread Capture

Una strategia che mira ad essere passiva ma che prevede la possiblità di essere modificata in maniera intelligente e diventare di tipo "opportunista" per minimizzare i rischi e ridurre le selezioni negative. Lo Spread Capture parte con un ordine iniziale midpoint e quindi impiega una modalità passiva fino a quando il valore non scenderà al di sotto della soglia MIN POV; a quel punto scatterà la modalità più opportunistica per minimizzare i rischi. La strategia tornerà in modalità passiva quando viene raggiunto il valore massimo del POV.

CSFB Tex

Progettato per minimizzare il cosiddetto "implementation shortfall". Questo algoritmo consente di tenere conto dell'andamento complessivo del mercato e di azioni correlate al momento di prendere decisioni legate ai ritmi di esecuzione e ai prezzi. Le tempistiche sono basate sul prezzo e sulla liquidità.

CSFB Trifecta

Una strategia che partecipa con una tattica "normale" mentre ricerca liquidità nascosta. Trifecta parte con un ordine midpoint iniziale e lo alterna, in un rapporto 50/50, con l'ordine di default. La strategia si ribilancia quando una delle componenti viene completata.

CSFB TWAP

Il sistema agisce in base allo scorrere del tempo; per esempio, nel caso di un ordine da 2 ore, questo risulterà eseguito al 25% dopo 30 minuti, al 50% dopo un'ora e così via. A differenza degli ordini VWAP e TWAP, l'algoritmo CSFB TWAP non accelera o decelera in base all'andamento previsto dei volumi o dei prezzi. Esso adotta tuttavia una strategia basata sull'immisione di ordini con limiti di prezzo nel corso dell'intervallo di tempo selezionato.

CSFB Volume Inline

Opera in base ai volumi.

CSFB VWAP

Il sistema tenta di intercettare il VWAP (volume weighted average price, ovvero il prezzo medio ponderato per il volume) dall'inizio alla fine. Una funzionalità potente e unica di questo algoritmo è che consente di stabilire una percentuale di volume massima (es. "non negoziare un volume superiore al 20% del totale"). L'algoritmo opera durante l'intervallo di tempo selezionato e in base ai vincoli di volume e prezzo stabiliti.